Det skjer etter at IT-selskapet solgte ut det heleide svenske datterselskapet Serrvice Factory AB (Orbyte), og sin andel i Aptilo Networks gjennom to aksjekjøpsavataler. Kjøper er private equity-selskapet Norvestor, og bruttoprovenyet fra salgene er rundt 52 millioner kroner.

Les mer: Birdstep til topps på nyhet

Meglerhuset fremhever at salgene ikke kommer som noen overraskelse, men det gjør derimot prisen.

- Likevel kom transaksjonsprisen som enn overraskelse på oss ettersom vi hadde festet null verdi til disse eiendelene, gitt lave vektutsikter sammenlignet med hovedsegmentet EsyConnect. Derfor fører salget til en signifikant økning i vårt fair value estimat, skriver Terras analytiker Jonas Jarutis.

Analytikeren beregner at salget av Orbyte for 22,6 millioner gir et pris-over-bok forhold på 1,2 med 2010-estimater, noe «vi mener er en god pris sammenlignet med tilsvarende ratio for Birdstep på 1,0», påpeker Jarutis.

I tillegg trekkes det frem at Birdsteps kontraktsinngang de siste tre månedene har vært god. Etter salget av virkomhetene utgjør kontanter 80 prosent av markedsverdien til Birdstep, noe analytikeren mener gir en for lav verdsettelse av driften til selskapet.

Det påpekes avslutningsvis at Birdsteps fremtidige inntektsstrømmer har relativt lav visibilitet, noe som bidrar til å øke risikoen.

Birdstep-aksjen har steget solid de siste dagene. Siden mandag er aksjen opp fra 1,20 kroner til dagens 1,60 kroner.