Arctic Securities nedjusterer kursmålet på REC til 5 fra 5,7 kroner etter gårsdagens fremleggelse av kvartalstall, og opprettholder sin kjøpsanbefaling på aksjen.
Les mer: REC: - Kineserne får ikke sluke oss og - Det spekuleres helt klart i oppkjøp av REC
I en selskapsoppdatering skriver meglerhuset at RECs underliggende EBITDA kom inn svakt, men påpeker at det skyldes lavere gjennomsnittlige salgspriser og ikke underliggende drift «som var overraskende sterk».
På den positive siden trekker Arctic frem bedret kostnadsposisjon og høyere kapasitet.
- Til tross for et svakt første kvartal er vi oppmuntret av rask bedring i kostnadsposisjonen både i Silicon og Solar, høyere FBR-kapasitet, og en bedret balanse, skriver analytikerne i Arctic.
- Vi fortsetter å tro at bedret kapitalstruktur med forlenget låneforfallsprofil vil være den største triggeren for aksjen på kort sikt, opplyser analytikerne.
Arctic skisserer i så måte et alternativ hvor REC forlenger både bankgjelden og den konvertible obligasjonen til 2015 og kjøper tilbake den gjenværende delen av 2014-obligasjonen.