Analytikerne Trond Omdal og Magnus Berg i Arctic Securities har gått oljeselskapet DNO etter i sømmene før resultatrapporten for første kvartal slippes 21. mai.
Resultatet er økt verdsettelse av DNOs oljefelt Tawke i Kurdistan og meglerhuset øker kursmålet til 18 fra 16 kroner, mens kjøpsanbefalingen gjentas. Det gir en oppside på rundt 120 prosent fra dagens kursnivå på 8,2 kroner.
DNO meldte nylig at reservene ved Tawke er oppgradert. Arctic verdsetter nå oljefeltet til 21,6 kroner per aksje, opp fra 16,6 kroner.
- Revaluering av DNO
- Fortsatt sterk fri kontantstrøm fra lokalt salg i Kurdistan og ytterligere reserveøkninger bør føre til en stor revaluering av DNO, skriver analytikerne i rapporten.
De oppdaterte 2P/P50 estimater på oljereserver fra DNO i forrige uke viste DNO har en working interest reserve på 502 millioner fat olje og 165 milliarder kubikkfat gass ved utgangen av mars i år. Gassen har kommet til etter fusjonen med RAK.
Les mer: Så mye olje har DNO
Det er opp fra 372 millioner fat olje ved årsskiftet.
Reservene for Tawke ble hevet til 771 millioner fat fra 615 millioner fat. DNO sin working interest av feltet ble justert opp til 455 millioner fat fra 346 millioner fat.
- Høy risiko - attraktivt potensiale
I første kvartal venter Arctic at DNO leverer et resultat før av- og nedskrivninger (EBITDA) på 505 millioner kroner, og estimerer at DNOs kontanbeholdning har vokst til 2,017 milliarder kroner fra 1,75 milliarder ved utgangen av fjerde kvartal.
Meglerhuset til DNB venter på sin side et noe lavere EBITDA på 483 millioner kroner. Konsensus venter 494 millioner kroner.
- Fokus i forbindelse med presentasjonen er ventet å ligge på den kommende noteringen i London og på fremdriften i forbindelse med letebrønnen på Peshkhabir, skriver analytikerne i DNB Markets i en aksjerapport.
Meglerhuset har for øvrig en kjøpsanbefaling med kursmål 16 kroner på DNO
- Selv om vi anser risikoen i aksjen som høy mener vi verdsettelsen på dagens nivå innebærer et attraktivt potensiale, opplyser DNB Markets.