- Markedets optimisme er for høy

Publisert: 19.07.2012 10:24:14 - Oppdatert: 19.07.2012 10:41:44

Del

Les hva DNB Markets syntes om dagens kvartalstall fra Marine Harvest.

Les hva DNB Markets syntes om dagens kvartalstall fra Marine Harvest. (Marine Harvest)

Denne saken ble først publisert på iMarkedet Xpress.

Oppdrettsselskapet Marine Harvest la i dag frem sine resultater for andre kvartal som viste at svake laksepriser svekket resultatet. DNB har i en oppdatering kommentert dagens resultat.

Selskapet hadde før dagens rapport kommet med en oppdatering hvor de indikerte en EBIT på rund 225 millioner kroner, fasiten ble 231 millioner.

Meglerhuset peker på at kursen er opp over 40 prosent siden mai, og at på deres estimater for 2013 verdsettes aksjen på P/E 13x.

- Markedets optimisme når det gjelder lakseprisene for 2012-2013 er etter vårt syn for høy og historiske multipler benyttet på 2013-estimatene gir støtte for en aksjekurs i området 3,50 kroner pr aksje.

Lakseprisene lå i første halvår på rundt 26,5 kroner pr kg, men svekket seg mot slutten av halvåret.

DNB Markets venter at prisen vil falle ned mot 24 kroner pr kg i 3. kvartal før de venter en vending opp igjen mot 26 kroner pr kg i fjerde kvartal.

- For å skyve P/E under 10x for en 2013 mener vi det er nødvendig med en laksepris på 30,5 kroner per kilo. Vi venter en pris på 28,5 kroner pr kg for 2013.

DNB Markets har en salgsanbefaling på Marine Harvest med et kursmål på 4,00 kroner pr aksje.

Marine Harvest - Siste aksjekurs: 6,37 +3,49%

Del |