- Vi ser for oss at det er mer risikoappetitt i markedet som følge av signalene fra ECB. Det er lite konkret enda, men jeg tror oppfattelsen av at ECB vil gripe inn, uansett, vil bre om seg i markedet, sier aksjestrateg Erik Roland i Nordea Markets til iMarkedet Xpress.
På verdens børser ble skuffelsen over at ECB ikke umiddelbart kommer eurosonen til unnsetning raskt snudd til optimisme, og børsene snudde oppover før helgen. Her hjemme holder Oslo Børs seg fortsatt på nivåer nær 430 poeng, ikke langt fra årsbeste på 436.
Les mer: Draghi skuffer børsene
Nordea-strategen mener børsbildet fortsatt ser usikkert ut.
- På den ene siden har man attraktiv prising og fortsatt et forsiktig sentiment hos investorene. På den andre siden er usikkerhet rundt høye gjelds- og rentenivåer og noe svakere inntjening i selskapene. Det kommer til å bølge mellom de to leirene og vi tror fortsatt på volatile markeder, sier Roland.
Han viser til at Oslo Børs handles til 10,3 ganger inntjeningen for de neste 12 månedene, mens pris over inntjening for 2013 er på 9,4. Til sammenligning er det historiske snittet på 11,8.
- Basert på de estimatene er prisingen av børsen fortsatt attraktiv. Spørsmålet er om inntjeningsveksten på 19 prosent fra 2012 til 2013 vil materialisere seg, sier Roland.
Les også: Rederi inn i varmen før tallslipp
- QE3 sitter lenger inne
Det har lagt forventninger i markedet om at det brygger opp til nye tiltak fra sentralbankene, både forventninger til at amerikanske Federal Reserve vil lansere en ny runde med kvantitative tiltak, eller QE3, og at ECB vil komme sterkere på banen for å avhjelpe gjeldskrisen i Europa.
Den seneste utviklingen i det amerikanske arbeidsmarkedet, viser imidlertid en overraskende sterk vekst i sysselsettingen. Utenom landbruket kom 163.000 flere amerikanere i jobb i juli, mot ventet 100.000.
En forbedring i det hardt prøvede amerikanske arbeidsmarkedet, hvor ledighetsraten fortsatt holder seg godt over 8 prosent, kan ifølge Roland gjøre veien frem til lettelser lengre.
- Ser man en bedring i det amerikanske arbeidsmarkedet tror jeg QE3 sitter lenger inne. Det er ikke nødvendigvis negativt. Går det bedre så går det bedre av en grunn. Da er det jo grunn til å bli optimist, sier aksjestrategen.
- Markedet vil være urolig
Han mener amerikanernes såkalte «fiscal cliff» gir større grunn til usikkerhet. Det er betegnelsen på skatteøkningene og budsjettkuttene som kan inntreffe neste år hvis ikke politikerne blir enige om å forlenge de nåværende lettelsesordningene.
Les også: HSBC spår gullrally
I neste omgang regnes slike innstramminger å gi en betydelig negativ effekt på den allerede trege økonomiske veksten i USA.
- Jeg tror markedet vil være urolig. Valget er i november og hvis tiltakene går ut på nyåret tror jeg ikke markedet vil sitte stille og vente på hva politikerne vil finne på. Flere i Nordea er bekymret for den prosessen, sier Erik Roland.